债券投资的十大核心

债券投资的十大核心

债券投资是指投资者购买债券并持有以获取固定利息的投资方式。在债券市场中，债券投资的核心要点有很多，涉及转股价、回售条款、资产表现排序、投资偏好、评级限定、准公益性项目、债券投资要素等方面。

1. 转股价：

转股价是指可转债公司债券转换为每股股票所支付的价格。投资者在转股期内可以将手头上的可转债转换成股票，这使得可转债成为投资者短期获利的一种方式。

2. 回售条款：

回售条款是对投资者的一种保护机制。即使市场下跌，投资者仍可以至少拿回“面值100元+当期应计利息”的钱，这为投资者提供了“下有保底”的安全感。

3. 资产表现排序：

从历史经验来看，在经济复苏周期中，各类资产的表现排序为：股票>商品>债券>黄金>类现金。在股市中，发达国家股市表现好于新兴市场股市；在债券中，新兴市场高收益债表现最佳，其次是发达国家的债券。这为投资者提供了债券投资的优势所在。

4. 股权质押风险降低：

债券投资可以降低股权质押风险，减轻财务成本的压力。同时，珍惜头部房地产和其他优质非标资产，可以获得“政策红利”，提高回报率。

5. 投资偏好：

债券投资的四大主要投资偏好分别是：公募基金、资管产品、银行自营和境外投资人。债券投资税收包含了增值税和所得税，利息收入和转让价差都需要纳税。

6. 评级限定：

投资者可以将投资的债券评级限定为AA以上，从而基本避免可转债违约的可能性。以浙商转债为例，即使持有到期，投资者仍能获得110元的兑付本息，这相当于只输掉了时间成本。

7. 沙特首只国际债券：

沙特首只国际债券的发行由公共投资基金而非沙特中央银行（SAMA）负责，显示了公共投资基金在沙特金融格局中的核心地位，进一步集权化了沙特金融改革的进程。

8. 2+2策略：

2+2策略的第一个维度是在景气行业中选择核心竞争力领先的公司。行业景气度和公司核心竞争力是选择投资标的的关键因素。

9. 准公益性项目：

准公益性项目是指为社会公共利益服务，虽不以盈利为目的，但能产生较稳定经营收入的政府投资项目。在投资中，参与发行准公益性项目的债券可以实现长期收益。

10. 债券投资要素：

债券投资的核心要素包括债券的票面额、票面利率、市场利率和债券期限。这些要素是构成债券投资组合的关键因素。

债券投资的核心内容涉及转股价、回售条款、资产表现排序、投资偏好、评级限定、准公益性项目、债券投资要素等多个方面。投资者在进行债券投资时应全面考虑这些关键因素，以获取稳定的回报和降低投资风险。